- 市场预期： 根据CME集团的FedWatch工具的最新数据，预计到2024年底，利率可能会下调一个百分点。这一预期是在两份关键的劳工部报告发布后形成的，报告显示10月份的消费者价格稳定，批发价格下降。
- 经济指标： 10月份，消费者价格指数（CPI）保持不变，而生产者价格指数（PPI）下降了0.5%。尽管如此，12个月的CPI仍为3.2%，核心CPI为4%，亚特兰大联储的“粘性”价格指数年增长率为4.9%。
- 美联储的立场： 美联储的目标是2%的通胀率，但需要“有力的”证据来证明正在朝这个目标进展。美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调，在改变政策利率之前需要更多数据。尽管通胀有所缓解，但美联储官员尚未明确表示何时开始降息。
- 市场反应： 交易者比美联储官员更为乐观，预计不会有进一步的加息，并预计从2024年5月开始降息。然而，鉴于美联储的谨慎态度，以及在12月12日至13日政策会议之前可能还有两份通胀报告，这种乐观可能过头了。
- 关注和挑战： 前波士顿联储主席埃里克·罗森格伦等人表示谨慎，指出美联储不愿意立即表示降息。最近的股市上涨和国债收益率下降，这些都使金融条件放松，为美联储的决策增加了复杂性。
- 美联储的微妙平衡： 美联储警惕过早结束其通胀斗争，这是从过去的错误中吸取的教训。随着10月份消费者支出自3月以来首次下降，美联储在实现其通胀目标与避免经济衰退之间面临着艰难的局面。
结论：
尽管市场热情显示美联储即将降息，但包括即将发布的经济报告、美联储的谨慎立场以及复杂的全球经济动态在内的多个因素表明，投资者可能会感到失望。美联储的做法仍然专注于实现长期通胀目标，同时不破坏经济，这需要在未来几个月内谨慎导航。